एसजी मार्ट लिमिटेडगुजरात स्थित सौर और पवन ऊर्जा उत्पादक, नवंबर 2021 के बाद से 5,800% से अधिक बढ़ गया है – जब प्रधान मंत्री नरेंद्र मोदी ने घोषणा की कि भारत का लक्ष्य कुल क्षमता के दो-तिहाई से अधिक स्वच्छ ऊर्जा को बढ़ावा देना है। जेनसोल इंजीनियरिंग लिमिटेड 3,200% से अधिक की वृद्धि हुई है, राशि चक्र ऊर्जा लिमिटेड 1,000% और दोपहर नवीकरणीय टेक्नोलॉजीज लिमिटेड उसी अवधि में 1,800%।
पीपीएफएएस एसेट मैनेजमेंट प्राइवेट लिमिटेड के मुख्य निवेश अधिकारी राजीव ठक्कर ने कहा, “लोग बुनियादी बातों के बजाय प्रचार चक्र का अनुसरण कर रहे हैं।” लिमिटेड, फोन के माध्यम से कहा। सेक्टर की कुछ कंपनियों के खराब रिटर्न अनुपात का हवाला देते हुए उन्होंने कहा, “हम केवल जगह देख रहे हैं और शेयरों में निवेश नहीं किया है”।
इन छोटे शेयरों की आसमान छूती शेयर कीमतें अब वास्तविकता की जांच का सामना कर रही हैं, क्योंकि बढ़ती उत्पादन क्षमता ने कीमतों पर असर डाला है और कमाई लाभ की गति को बनाए रखने के लिए संघर्ष कर रही है। यह अमेरिका की याद दिलाता है उछालजिसने पतन से पहले मूल्यांकन में वृद्धि की, अक्षय-ऊर्जा संक्रमण से लाभान्वित होने वाली कंपनियों की जीएस यूएस रिन्यूएबल्स बास्केट फरवरी 2021 में उच्च से 43% नीचे चली गई।
इस महीने सौर मॉड्यूल की कीमतें रिकॉर्ड निचले स्तर पर गिर गईं, जिससे प्रमुख चीनी उपकरण निर्माता टीसीएल झोंगहुआन रिन्यूएबल एनर्जी टेक्नोलॉजी कंपनी को पिछले हफ्ते लाभ की चेतावनी जारी करने के लिए मजबूर होना पड़ा।
ब्लूमबर्गएनईएफ की लारा हेइम और जेनी चेज़ ने एक नोट में लिखा, “चीन और दक्षिण पूर्व एशिया में सौर आपूर्ति श्रृंखला में गिरती कीमतें यूरोप, भारत और अमेरिका में ऑनशोरिंग महत्वाकांक्षाओं को निराश करेंगी।” उन्होंने कहा, इंस्टॉलेशन बढ़ रहे हैं, लेकिन कुछ निर्माता इस साल घाटे पर बेचेंगे।
भारत के नवीकरणीय क्षेत्र में सबसे बड़े स्टॉक विजेता अब अल्प आय की चुनौती का सामना कर रहे हैं, जिसने मूल्यांकन को आसमान छू लिया है।
उदाहरण के लिए, एसजी मार्ट ने नवीनतम पूर्ण वित्तीय वर्ष में 15.6 मिलियन रुपये ($190,000) की शुद्ध बिक्री और 2 मिलियन रुपये की शुद्ध आय की सूचना दी, लेकिन ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार इसका बाजार मूल्य $720 मिलियन है। तेजी के बीच एसजी मार्ट के संस्थापकों ने कंपनी में अपनी कुछ हिस्सेदारी खुदरा और अमीर निवेशकों को बेच दी है। इसी तरह के पैटर्न जेनसोल और वारी रिन्यूएबल में देखे जा सकते हैं।
वारी रिन्यूएबल और एसजी मार्ट का मूल्य-से-पुस्तक मूल्य अब पिछली 12 महीने की कमाई का 99 गुना और क्रमशः 87 गुना है – जो कि निफ्टी 50 इंडेक्स के तीन गुना से काफी अधिक है।
पिछले 12 महीनों में, खुदरा निवेशकों – जिन्हें 200,000 रुपये तक के निवेश के साथ परिभाषित किया गया है – ने वारी रिन्यूएबल, जेनसोल, टेलरमेड रिन्यूएबल और ज़ोडियाक एनर्जी सहित अधिकांश शीर्ष लाभ वाले शेयरों में अपनी हिस्सेदारी बढ़ाई है। नवीनतम फाइलिंग के अनुसार।
केयर पोर्टफोलियो मैनेजर्स प्राइवेट लिमिटेड के पोर्टफोलियो मैनेजर अमित दोशी ने कहा, “मुझे नहीं लगता कि निवेशक कहानियों का पीछा करके सही काम कर रहे हैं।” उन्होंने कहा, “यदि आप अपनी कंपनियों को बाधाओं से अधिक भुगतान करते हैं तो असाधारण रिटर्न कमाना मुश्किल हो जाता है।” दोशी जैसे संस्थागत निवेशक अस्थिर मूल्यांकन और कम मुक्त फ्लोट्स का हवाला देते हुए, इस क्षेत्र के कुछ बड़े विजेताओं से काफी हद तक दूर रहे हैं।
निश्चित रूप से, चूंकि सरकार राज्य के स्वामित्व वाले उद्यमों के माध्यम से अरबों का निवेश करती है, और विभिन्न नवीकरणीय उपकरण विनिर्माण के लिए प्रोत्साहन प्रदान करती है और इलेक्ट्रिक वाहनों को अपनाने का समर्थन करती है, उद्योग में विकास की काफी संभावनाएं हैं। वित्त मंत्री Nirmala Sitharaman अक्षय ऊर्जा के उपयोग को समर्थन देने के लिए गुरुवार को फंडिंग योजनाओं की भी घोषणा की। लेकिन इन छोटे शेयरों के लिए जोखिम इतना अधिक हो सकता है कि उसे नज़रअंदाज़ नहीं किया जा सकता।
जेफ़रीज़ ग्रुप एलएलसी के वैश्विक ईएसजी के न्यूयॉर्क स्थित प्रमुख अनिकेत शाह ने कहा कि नई क्षमता वृद्धि में धीमी वृद्धि और वित्तपोषण और प्रौद्योगिकी हस्तांतरण पर पश्चिमी अर्थव्यवस्थाओं से समर्थन की कमी ऐसी चीजें हैं जो उन्हें “रात में जागने” के लिए मजबूर कर रही हैं। उन्होंने कहा, निवेशक बड़ी प्रौद्योगिकी और ग्राहक मांग जोखिम ले रहे हैं और उन्हें “इसके लिए मुआवजा पाने की आवश्यकता होगी”।
